2026年7月31日，香港交易所正式发布优化后的第18C章上市规则，进一步降低特专科技公司的上市门槛。这一举措被市场解读为香港为吸引全球新经济企业而作出的重要升级，也标志着港股市场正迎来新一轮新经济上市潮。
18C章新规：三大核心变化
作为对原有规则的重大修订，本次调整主要聚焦以下方面：
- 最低市值要求由60亿港元降至40亿港元，拓宽了早期科技公司的准入范围。
- 优化了收益与研发投入的财务指标，对未商业化公司更加友好。
- 简化了后续发行及转板机制，提升上市灵活度。
这意味着，更多处于成长期的人工智能、生物科技、新能源等尖端领域企业，将有机会以更低的门槛登陆港股市场。
IPO市场热度骤升：多独角兽排队
新规公布后，市场反应热烈。据港交所官网数据，目前已有超过20家特专科技公司递交了上市申请，其中不乏估值超过百亿港元的独角兽企业。行业分布上，生成式AI、智能驾驶、创新生物医药成为三大主力赛道。多家中资及外资投行预计，2026年下半年港股特专科技IPO集资额有望突破1500亿港元，创下历史新高。
港股市场何以吸引新经济“独角兽”？
近年来，港股市场持续优化制度供给，形成了独特的集群效应。首先，香港作为全球最自由的资本市场之一，资金往来无限制，能够为高成长企业提供稳定的国际融资平台。其次，沪深港通机制不断深化，南向资金规模屡创新高，为港股带来强劲的内地流动性支持。此外，港交所的上市制度改革始终保持前瞻性，从允许同股不同权到引入18C章，持续为新经济企业敞开大门。
投资机遇与风险并存
对于投资者而言，特专科技公司往往具备高弹性，但也伴随较高风险。业内专家建议，在参与这类新股时，应重点关注公司的技术创新能力、管理层背景及商业化路径，同时注意分散布局，避免过度集中。随着更多优质标的的涌入，港股市场有望逐步改变以传统金融地产为主的市值结构，长期配置价值进一步凸显。
政策红利释放 港股新经济生态加速成型
此次18C章改革并非孤例。在此之前，港交所还推出了特殊目的收购公司(SPAC)机制、优化了上市委员会聆讯流程等，一系列组合拳明显提升了上市效率。市场分析认为，在政策红利和资金面的双重驱动下，港股正逐步构建起一个覆盖企业全生命周期的融资生态。未来，随着更多科技巨头及创新企业落地，港股市场在全球新经济版图中的话语权将进一步提升。
总而言之，18C章新规的落地，不仅为特专科技公司提供了宝贵的资本通道，也为投资者打开了分享新经济成长红利的新窗口。在机遇与挑战并存的市场环境中，理性研判、审慎布局，方能在港股这片热土上收获长期价值。
